|
“脫歐”影響世界經(jīng)濟(jì)格局 本文來(lái)源于：上海證券報(bào)·中國(guó)證券網(wǎng) 發(fā)布時(shí)間：2016-6-28 英國(guó)“脫歐”將對(duì)中歐經(jīng)貿(mào)往來(lái)產(chǎn)生綜合影響。一方面，中英經(jīng)貿(mào)聯(lián)系密切，“脫歐”以后英國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨衰退風(fēng)險(xiǎn)，英鎊匯率大幅貶值，削弱英國(guó)對(duì)外需求，影響與我國(guó)的貿(mào)易往來(lái)。另一方面，英國(guó)“脫歐”將縮窄中國(guó)走進(jìn)歐洲的渠道，影響中歐貿(mào)易、投資談判進(jìn)程，短期內(nèi)對(duì)中歐經(jīng)貿(mào)往來(lái)產(chǎn)生負(fù)面影響。此外，全球金融市場(chǎng)震蕩將加大我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，我國(guó)的“一帶一路”戰(zhàn)略和人民幣國(guó)際化則將迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)會(huì)。英國(guó)通過(guò)公投選擇脫離歐盟，超出了普遍的預(yù)期，一天內(nèi)對(duì)全球金融市場(chǎng)產(chǎn)生了巨大沖擊。外匯市場(chǎng)上美元和日元作為避險(xiǎn)貨幣大幅升值，英鎊兌美元?jiǎng)t以8.9%的貶值幅度領(lǐng)跑全球，創(chuàng)下30年新低；全球資本市場(chǎng)同步大幅下滑，MSCI全球股票指數(shù)跌幅達(dá)4.9%，德國(guó)、日本等國(guó)國(guó)債收益率均創(chuàng)歷史新低；擁有避險(xiǎn)功能的黃金價(jià)格大幅上漲近5.0%，反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求前景的大宗商品價(jià)格大幅下滑。 未來(lái)還有諸多不確定性。例如，英國(guó)部分民眾“反悔”，聯(lián)名請(qǐng)?jiān)敢笾匦鹿叮惶K格蘭首席部長(zhǎng)稱(chēng)將舉辦第二次獨(dú)立公投；歐盟與英國(guó)的正式“分家”還要經(jīng)過(guò)更長(zhǎng)時(shí)間的艱難談判。整體上，英國(guó)“脫歐”將難以逆轉(zhuǎn)，世界政經(jīng)格局的發(fā)展將因此發(fā)生廣泛而深刻的變化，我們謹(jǐn)作如下三大判斷。 世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力將下滑 英國(guó)經(jīng)濟(jì)將首當(dāng)其沖，GDP增長(zhǎng)率與物價(jià)、社會(huì)就業(yè)、投資與貿(mào)易發(fā)展、倫敦國(guó)際金融中心地位等都將受到全面的影響。沖擊程度將視“脫歐”后英國(guó)和歐盟的經(jīng)貿(mào)安排形式而定。根據(jù)英國(guó)財(cái)政部的測(cè)算，在最壞情況下，至2030年英國(guó)GDP將比“留歐”減少7.5%，貿(mào)易規(guī)模減少17%-24%。“脫歐”對(duì)英國(guó)最為嚴(yán)重的打擊將是金融業(yè)，倫敦國(guó)際金融中心地位將會(huì)逐漸下滑。目前，英國(guó)占據(jù)全球外匯交易量的40%以上，許多歐洲大型金融機(jī)構(gòu)都將總部設(shè)在倫敦，歐盟國(guó)家大部分的衍生品交易和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖活動(dòng)都在英國(guó)開(kāi)展；英國(guó)“脫歐”后，與歐盟的跨境金融活動(dòng)面臨全新的制度環(huán)境，很多機(jī)構(gòu)將很可能將業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到歐盟其他國(guó)家，對(duì)英國(guó)金融業(yè)的就業(yè)、資產(chǎn)以及與之相關(guān)的房地產(chǎn)業(yè)、配套服務(wù)業(yè)帶來(lái)持久影響。 歐盟經(jīng)濟(jì)將感受到英國(guó)“脫歐”的最大外溢影響。英國(guó)是歐盟的第二大經(jīng)濟(jì)體，歐盟是英國(guó)的第一大出口目的地和進(jìn)口來(lái)源地。“脫歐”后，英國(guó)要與歐盟開(kāi)展長(zhǎng)期的貿(mào)易談判，許多法規(guī)要重新改寫(xiě)；英國(guó)經(jīng)濟(jì)很可能陷入衰退，英鎊對(duì)歐元等其他歐盟國(guó)家貨幣將較大幅度地貶值。這些都將對(duì)歐盟的投資貿(mào)易產(chǎn)生不利影響。IMF測(cè)算顯示，英國(guó)“脫歐”將對(duì)2018年歐盟其他經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)出沖擊為0.2至0.5個(gè)百分點(diǎn)。 其他地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展也將受到連累。盡管其他地區(qū)因英國(guó)“脫歐”受到的沖擊要小于歐盟所受到的沖擊，但在金融聯(lián)系上，英國(guó)對(duì)全世界的跨境信貸、離岸金融活動(dòng)都有很重要的意義。英國(guó)“脫歐”將通過(guò)投資與貿(mào)易渠道、金融渠道對(duì)其他地區(qū)的經(jīng)濟(jì)帶來(lái)一定沖擊。特別是，英國(guó)“脫歐”已經(jīng)導(dǎo)致全球避險(xiǎn)情緒上升，風(fēng)險(xiǎn)偏好惡化，全球金融市場(chǎng)震蕩加劇，美元和日元大幅升值，美聯(lián)儲(chǔ)的加息步伐也將受到影響，未來(lái)傳導(dǎo)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的沖擊程度仍有待評(píng)估。 全球化格局面臨新調(diào)整 英國(guó)“脫歐”首先是對(duì)歐洲一體化進(jìn)程的重大打擊。2012年歐債危機(jī)爆發(fā)，已經(jīng)開(kāi)始暴露了歐盟制度本身的缺陷，即統(tǒng)一的貨幣和分散的財(cái)政制度之間具有不可調(diào)和的矛盾。英國(guó)“脫歐”，更是將歐洲各國(guó)之間文化的差異，責(zé)任和利益分配的不均，以及各國(guó)政治理念的分歧暴露出來(lái)。 歐洲一體化試驗(yàn)遭受重大挫折，全球貿(mào)易體系可能受到影響。在美國(guó)，奧巴馬政府參與主導(dǎo)的跨大西洋伙伴關(guān)系協(xié)定（TTIP）談判可能受拖累，而總統(tǒng)大選中各種奇怪的“去全球化”論調(diào)得到選民追捧。在其他地區(qū)，地緣政治爭(zhēng)端、極端宗教主義、恐怖主義愈演愈烈，對(duì)世界的和平發(fā)展日益構(gòu)成重大威脅。在當(dāng)今世界治理日益缺乏合作動(dòng)力的背景下，未來(lái)的全球一體化發(fā)展方向令人擔(dān)憂。 世界多極化格局將面臨調(diào)整。當(dāng)前各國(guó)民粹主義上升，國(guó)際局勢(shì)越發(fā)復(fù)雜。英國(guó)“脫歐”后，歐盟作為多極化世界中的重要一極，實(shí)力將被削弱，降低歐洲處理國(guó)際事務(wù)的能力。普京領(lǐng)導(dǎo)下的俄羅斯作為歐盟近鄰，一直反對(duì)歐盟東擴(kuò)和北約吸收獨(dú)聯(lián)體的成員，可能會(huì)趁歐盟地位削弱的機(jī)會(huì)，獲取新的戰(zhàn)略利益。美國(guó)在國(guó)際事務(wù)中的主導(dǎo)地位將進(jìn)一步強(qiáng)化。隨著歐盟和英國(guó)在全球政治格局中的博弈力量被削弱，美國(guó)在國(guó)際政治、軍事、經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易等方面的話語(yǔ)權(quán)將會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)化。由于英鎊和歐元都會(huì)被相對(duì)削弱，美元一枝獨(dú)大的地位會(huì)更為鞏固，對(duì)美國(guó)強(qiáng)化對(duì)全球政經(jīng)局面的控制力增加籌碼。 對(duì)中國(guó)既是挑戰(zhàn)也有機(jī)遇 英國(guó)“脫歐”將對(duì)中歐經(jīng)貿(mào)往來(lái)產(chǎn)生綜合影響。一方面，中英經(jīng)貿(mào)聯(lián)系密切，“脫歐”以后英國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨衰退風(fēng)險(xiǎn)，英鎊匯率大幅貶值，削弱英國(guó)對(duì)外需求，影響與我國(guó)的貿(mào)易往來(lái)。另一方面，英國(guó)始終在中歐關(guān)系中發(fā)揮重要作用，對(duì)華開(kāi)放度一直位于歐盟國(guó)家前列。英國(guó)“脫歐”將縮窄中國(guó)走進(jìn)歐洲的渠道，影響中歐貿(mào)易、投資談判進(jìn)程，短期內(nèi)對(duì)中歐經(jīng)貿(mào)往來(lái)產(chǎn)生負(fù)面影響。此外，全球金融市場(chǎng)震蕩將增加我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，我國(guó)的“一帶一路”戰(zhàn)略和人民幣國(guó)際化則將迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)會(huì)。對(duì)此，我國(guó)需要密切關(guān)注、謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)。 重新調(diào)整中歐合作布局。在未來(lái)兩年英國(guó)“脫歐”進(jìn)程中，我國(guó)應(yīng)當(dāng)密切關(guān)注英國(guó)與歐盟經(jīng)貿(mào)安排走向，及時(shí)調(diào)整中歐合作宏觀微觀布局：一是加強(qiáng)對(duì)德國(guó)及中東歐等地區(qū)經(jīng)貿(mào)合作，拓展中國(guó)走進(jìn)歐洲通道，加快中國(guó)與歐盟投資協(xié)定、自貿(mào)協(xié)定談判進(jìn)程。二是根據(jù)英國(guó)與歐盟經(jīng)貿(mào)新協(xié)定、TTIP等進(jìn)展，調(diào)整中英、中歐相關(guān)經(jīng)濟(jì)金融合作安排，最大程度利用優(yōu)惠條件。三是英國(guó)“脫歐”喪失歐洲單一市場(chǎng)通道，在英中資企業(yè)需要在機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)布局等方面及時(shí)調(diào)整戰(zhàn)略。 關(guān)注政治局勢(shì)的變化，作出戰(zhàn)略性安排。關(guān)注“脫歐”后的英國(guó)外交優(yōu)先方向，特別是英美關(guān)系走勢(shì)。脫離歐盟后，英國(guó)必定會(huì)重新審視其對(duì)外策略，優(yōu)先發(fā)展與其他大型經(jīng)濟(jì)體的關(guān)系，在經(jīng)濟(jì)外交上重拾傳統(tǒng)的英美特殊關(guān)系，向美國(guó)靠攏的預(yù)期不可忽視。另一方面，英國(guó)“脫歐”后可能會(huì)更加重視中英關(guān)系的“黃金時(shí)代”，優(yōu)先發(fā)展對(duì)華關(guān)系來(lái)抵消“脫歐”負(fù)面效應(yīng)，我國(guó)應(yīng)當(dāng)注意把握有利因素，及時(shí)對(duì)相關(guān)政策作出調(diào)整和變化，積極爭(zhēng)取中英關(guān)系向著更為平衡的方向發(fā)展。 歐盟對(duì)我國(guó)市場(chǎng)地位的承認(rèn)可能迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。中國(guó)是歐盟第二大貿(mào)易伙伴。此前歐洲議會(huì)反對(duì)承認(rèn)中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)地位，對(duì)中歐經(jīng)貿(mào)關(guān)系造成了一定損害。未來(lái)，出于提升歐盟國(guó)際地位的考慮，歐盟需要拉攏更多的盟友，對(duì)中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)地位的強(qiáng)硬否定態(tài)度可能有所軟化。其中，德國(guó)是中國(guó)在歐盟的第一大貿(mào)易伙伴，應(yīng)積極爭(zhēng)取德國(guó)承認(rèn)中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)地位，為歐盟其他國(guó)家樹(shù)立標(biāo)桿。 把握“一帶一路”戰(zhàn)略和人民幣國(guó)際化新機(jī)遇�！懊摎W”后，英國(guó)和歐盟投資貿(mào)易將受到削弱，各國(guó)需要尋找新的市場(chǎng)亮點(diǎn)。這為我國(guó)推進(jìn)“一帶一路”戰(zhàn)略、加強(qiáng)中歐之間基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和貨幣金融合作提供了機(jī)遇。英國(guó)“脫歐”后，英鎊和歐元都面臨著匯率貶值和國(guó)際地位下降的挑戰(zhàn)，倫敦國(guó)際金融中心需要吸引更多的國(guó)際業(yè)務(wù)以維持其地位。而人民幣的相對(duì)穩(wěn)定，將吸引歐洲投資者更多地布局人民幣資產(chǎn)，我國(guó)可大力發(fā)展歐洲離岸人民幣等業(yè)務(wù)，推動(dòng)人民幣國(guó)際化進(jìn)程。 加強(qiáng)各國(guó)之間的溝通，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。近期，對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)大幅動(dòng)蕩的局面應(yīng)給予高度關(guān)注，特別是防范因避險(xiǎn)情緒過(guò)度而導(dǎo)致全球流動(dòng)性突然斷裂的風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)防“英國(guó)脫歐”演變?yōu)榈诙䝼�(gè)“雷曼危機(jī)”。從2016年至2018年，英國(guó)“脫歐”進(jìn)程將持續(xù)擾動(dòng)全球金融市場(chǎng)，并與美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策正�；倪M(jìn)程相互交織，加劇金融資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)。同時(shí)，全球風(fēng)險(xiǎn)偏好惡化，危害經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定，我國(guó)應(yīng)當(dāng)提前做好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)案，一方面加強(qiáng)對(duì)英國(guó)、歐盟國(guó)家溝通，保障自身經(jīng)濟(jì)利益，另一方面采取必要的管理措施，防范金融風(fēng)險(xiǎn)。 |
|
上一條：多數(shù)人支持“脫英” 蘇格蘭再次公投能否獨(dú)立？[ 2016-6-28 ] 下一條：英國(guó)脫歐是不是全球化進(jìn)程的重大損失？[ 2016-6-29 ] |
