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為民間投資營造適宜的宏觀環(huán)境 本文來源于：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 發(fā)布時(shí)間：2016-5-13 5月12日，國家發(fā)改委新聞發(fā)言人趙辰昕在新聞發(fā)布會上表示，發(fā)改委將采取七措施努力穩(wěn)定民間投資，包括放寬準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、營造公平環(huán)境、加大融資支持、大力推廣PPP模式等。近期，民間投資備受關(guān)注。李克強(qiáng)總理在5月4日和9日兩次提到民間投資，指出要推動相關(guān)政策落地。5月4日的國務(wù)院常務(wù)會議決定，派出督查組，對促進(jìn)民間投資政策落實(shí)情況開展專項(xiàng)督查，著力擴(kuò)大民間投資。本屆政府對民間投資的發(fā)展一直都非常重視，致力于為民間投資營造良好的政策環(huán)境，不但為民間投資打破壁壘，還通過簡政放權(quán)、改善融資環(huán)境、推廣PPP模式等長期性工作支持民間投資的發(fā)展。 但令人意外的是，在這樣寬松的政策環(huán)境下，民間投資的增長卻減慢了。今年一季度，民間固定資產(chǎn)投資同比名義增長5.7%，不僅比去年全年10.1%大幅下降，還低于同期全國固定資產(chǎn)投資10.7%的增速。從更長時(shí)段來看，2014年之前的幾年，民間投資增長率一直較大幅度地高于總體；而2015年以來，兩者的增速相差不超過1個百分點(diǎn)；今年進(jìn)一步出現(xiàn)了民間投資比總體慢的現(xiàn)象。應(yīng)該說，政策支持的效果并沒有完全顯現(xiàn)出來，而且還可能起到了一些不利于民間投資發(fā)展的效果。 究其原因，一方面，可能是因?yàn)檎咴趫?zhí)行過程中出現(xiàn)了偏差，國務(wù)院派出督查組，應(yīng)該能夠起到糾偏的作用；另一方面，則可能是因?yàn)槊耖g投資的發(fā)展，僅有良好的政策環(huán)境是不夠的，還需要有適宜的宏觀環(huán)境。如果把民間投資比喻為作物，那政策環(huán)境就是風(fēng)和雨水等氣候條件，宏觀環(huán)境則指土壤和生態(tài)等周邊環(huán)境。即使雨水充足，如果作物沒有適宜生長的土壤，而且被周邊更為強(qiáng)勢的其他物種擠占了生存空間，那也是難以順利生長的。 這些年的宏觀環(huán)境實(shí)際上并不適宜民間投資的發(fā)展。就土壤條件而言，地力已經(jīng)透支，勞動力、土地、資金等生產(chǎn)要素的成本經(jīng)過連續(xù)快速上漲之后達(dá)到了很高的水平，中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了新常態(tài)，需要一個長達(dá)好幾年的L型以休養(yǎng)生息。就生態(tài)條件而言，在金融創(chuàng)新的“大水漫灌”下，具有融資優(yōu)勢的市場主體迅猛生長，而融資能力弱的民間資本逐漸處于劣勢。在中國經(jīng)濟(jì)的地力被透支之后，新型融資的“大水漫灌”成為穩(wěn)增長的主要手段，這是這些年宏觀環(huán)境的主要特征，而這是不利于民間投資發(fā)展的。 PPP模式就是一種創(chuàng)新性的融資方式，不管其采用何種形式，實(shí)質(zhì)都是政府向社會資本融資，相當(dāng)于社會資本借一筆資金給政府，政府再通過政府付費(fèi)、缺口補(bǔ)助等方式返還。推廣PPP模式的實(shí)際效果是政府在當(dāng)前財(cái)力不夠的情況下，仍然可以通過融資獲得投資所需的資金，推動經(jīng)濟(jì)增長。今年一季度固定資產(chǎn)投資增速的回升，很大程度上就是靠政府主導(dǎo)的投資，一個例證是基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長19.6%，較去年和今年1-2月都有所加快。在政府主導(dǎo)的投資中，PPP起到了重要作用。 但是，民間資本在PPP模式中的參與度卻并不高，這可能有多種原因，但關(guān)鍵原因是民間資本實(shí)力較弱。民間資本是指具有集體、私營、個人性質(zhì)的內(nèi)資企事業(yè)單位，它們大多規(guī)模小，沒有太多的自有資本，也沒有足夠的融資渠道，可以籌集到PPP模式所需要的大量資金。所以，一季度基礎(chǔ)設(shè)施投資如火如荼的時(shí)候，民間投資在基礎(chǔ)設(shè)施投資中的表現(xiàn)很差，這是其增速比總體低的主要原因。 民間資本規(guī)模小、實(shí)力弱的特點(diǎn)，決定了它們在PPP模式中會被邊緣化，決定了它們在新型融資的“大水漫灌”中會被擠占生存空間。加大融資支持看起來有利于民間資本，但習(xí)慣腳踏實(shí)地的它們，在金融資源的爭奪中有時(shí)會處于劣勢。 相比良好的政策環(huán)境，適宜的宏觀環(huán)境對于民間資本來說更為重要。而適宜宏觀環(huán)境的營造，關(guān)鍵在于放棄靠“大水漫灌”刺激經(jīng)濟(jì)增長，在于通過休養(yǎng)生息恢復(fù)中國經(jīng)濟(jì)的地力。 |
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